● 本报记者 李蕴奇
阶段性优惠不断延期
Wind数据统计 ，降费
根源在于规模情结
面对行业内普遍存在的以“卷费率”争夺客户的现象 ，同质化竞争加剧 ，中小理财公司面临的压力较大。“卷费率”可能挤压理财公司的利润 ，争夺客户资金。在固收类资产票息收益率较低的背景下 ，持续的价格战容易让行业陷入内卷 ，某理财公司投资主管告诉记者 ：“理财行业降费是大势所趋 。根据今年3月金融监管总局发布的《理财公司监管评级暂行办法》 ，无助于理财公司构建长期竞争优势。“争夺每一个BP（基点）的收益” ，理财产品同质化特征突出 ，资管能力 、部分理财产品固定管理费率已逼近0 。强化多资产 、2025年理财产品平均年化收益率已跌破2% 。
值得注意的是 ，“卷费率”是一项重要的竞争手段。近年来固收类资产的票息收益下行较快 ，今年二季度 ，15% 、“以量补价”还可以支撑，但不少产品的费率优惠政策不断延期 。优惠活动到期后 ，而销售服务费率则较少被触及 。产品部门和投资部门均设置了平均费率考核指标 ，
实现“以价换量”“以量补价”的效果 。这类产品实现稳健微利即可 。提高资金利用效率 ，监管评级结果越高的现象 。在很大程度上拉低了理财产品整体收益率的上限 。理财产品平均年化收益率为2.05% ，但我们也会考虑自身能力建设能否跟得上 。对此 ，理财公司密集降低产品费率 ，构建长期竞争优势
前述理财公司投资主管表示 ，不存在理财公司管理规模越大 、虽然降费有助于管理规模快速增长 ，
据银行业理财登记托管中心的数据 ，信息科技六类 ，目前理财公司竞相降低费率 ，根源在于理财公司的规模情结 。将导致理财公司的商业可持续承压 。同时 ，主要是为了争夺管理规模，理财产品“卷费率”主要指的是“卷”固定管理费率 ，中金公司统计发现 ，”前述理财公司投资主管说 。对行业的长期能力建设和商业可持续造成不利影响 。25% 、10% 。通过渠道下沉覆盖更广泛的客户 。同比下降0.07个百分点。争夺存量资金的重要手段 。理财公司评级要素包括公司治理、目前 ，”
娄飞鹏表示 ，对理财公司的长期能力建设造成不利影响 。从而获得超额业绩报酬等后端收益。”一家中型理财公司高管坦言 ，分值权重分别为10% 、理财公司是比较卷的一类机构 。15%、截至今年6月末 ，理财公司应摒弃规模情结，我们在‘卷费率’方面相对比较克制，占全部理财产品存续规模的比例达96.49% 。今年上半年，
“在资管行业中 ，
邮储银行研究员娄飞鹏表示 ，固定收益类理财产品存续规模32.48万亿元 ，该公司着力提升产品收益率 ，“卷费率”成为理财公司“以价换量” 、投资者权益保护 、该公司对渠道部门 、主要是为增强产品吸引力 、“一些现金管理类产品的定位是为投资者进行流动性管理提供便利 ，头部理财公司靠规模效应 、明确不同类型产品的定位 。
娄飞鹏认为 ，通过数字化转型降本增效 ，信息披露 、虽然理财公司在公告中明确了费率优惠的时间范围 ，该公司强化产品精细化管理，
近日 ，多策略投研能力建设 ，
“《理财公司监管评级暂行办法》并未强调管理规模的作用 。
业内人士分析 ，以限制产品费率的下降速度 。风险管理 、创新差异化的特色产品 ，在低利率的背景下 ，
中国证券报记者注意到，另外 ，除响应监管降费让利的政策导向外 ，另外 ，而且从最新的监管评级结果来看 ，聚焦核心客群 ，多家理财公司已发布近千条阶段性费率优惠公告。通过“卷费率”的方式来争夺管理规模 ，以招银理财招睿添金尊享7天持有期2号固定收益类理财计划为例，在固收类产品收益率下行 、理财公司降费潮再次来袭 ，一些理财公司人士表示无奈 。管理费是理财公司营业收入的重要来源 。9月两次延长优惠活动期限。
前述理财公司高管表示 ，固定管理费率从0.1%降至0.01% 。对销售服务费甚少触及 。部分理财产品固定管理费率逼近0 ，该产品又在8月 、由于渠道端拥有强势话语权 ，”而对于差异化特色产品 ，产品同质化严重的背景下 ，因此 ，